Акции Сбербанка являются наиболее ликвидным инструментом российского фондового рынка, поэтому в них всегда была высока доля иностранцев. В апреле 2018 года это сыграло с бумагами злую шутку, когда нерезиденты в панике бежали с российского рынка под огнём апрельских санкций. С тех пор акции так и не восстановились, а с осени ходят слухи о новом пакете американских ограничений, и многие боятся, что они могут задеть Сбербанк. По мнению аналитиков «Открытие Брокер», в обсуждаемом законопроекте американских конгрессменов нет ничего страшного для бизнеса крупнейшего банка РФ.
После санкционно-девальвационного шока 2014-2015 годов российская экономика и финансовая система постепенно восстанавливаются. И хотя темпы роста отечественного ВВП невысоки, отечественные банки (в особенности крупнейшие) сегодня чувствуют себя куда увереннее, чем ещё пару-тройку лет назад. Основная причина — восстановление кредитной активности, что, собственно, и является краеугольным камнем любой банковской деятельности. А вслед за кредитным портфелем в гору пошла и чистая прибыль Сбербанка.
В отличие от других публичных финансовых институтов Сбербанк очень щедро делится заработанным с акционерами. Так, если по итогам 2016 года на дивиденды было направлено 25% прибыли по МСФО (по 6 руб. на акцию каждого типа), то по итогам 2018 года уже 35% (по 12 руб. на акцию). Более того, руководство Сбербанка обещало довести выплаты до половины прибыли уже в следующем году, что даже при консервативном прогнозе по прибыли (банк планирует заработать 1 трлн руб.) обеспечит 20 рублей дивидендов на акцию каждого типа. Ну, а за 2018 год акционеры могут получить 40% прибыли, или чуть менее 15 руб. на акцию.
Поэтому «префы» Сбербанка способны принести отличные дивиденды и в долгосрочной перспективе могут расти в цене.
Инвестиционная идея: покупка привилегированных акций Сбербанка, среднесрочная цель — 215 руб. Потенциальная доходность с учётом дивидендов – 20%.
Горизонт инвестирования: 6-9 месяцев.